导语：美国东部时间12月29日（北京时间12月30日），美国投资公司Fool的分析师里克。穆纳里兹（Rick Munarriz）今天发布研究报告，对百度2007年业绩和股价走势做了展望。
百度2005年8月在纳斯达克上市，上市交易首日股价一度涨至150美元以上。但在2005剩余的时间里，百度股价持续下跌，甚至跌至40多美元的最低点。2006年是百度股价反弹的一年，涨幅接近一倍。本周五，百度报收于112.69美元。上市之后的五个季度里，百度的业绩有四个季度都超过了分析师的预期。但由于其市盈率居高不下，而且一些投资者认为中国股存在泡沫，Fool目前对百度的推荐指数仅有“一颗星”（最高为“五颗星”）。
穆纳里兹认为，百度2007年可谓机遇与挑战并存，其中需要应对的挑战包括：
-上市之后，百度的营收和净利润一直保持着三位数百分比的增长速度，但未来12个月继续高速增长并不容易；
-尽管最近在一起音乐侵权案中获胜，但MP3搜索服务仍然可能给百度带来更多版权纠纷；
-中国是一个充满变化的市场，尽管中国经济过去几年的平均增长速度达到10%，但这一发展中市场仍然存在不少风险；
-过去一年，百度从Google和雅虎手中抢走了部分市场份额，两大美国网络巨头显然不会善罢甘休。
百度面临的机遇包括：
-今年12月初，百度宣布将于2007年进入日本搜索市场。日本同中国有着很大的区别，百度要想在这一市场有所作为并不容易。但考虑到日本更具吸引力的广告市场和庞大的互联网用户群体，向日本扩张对于百度而言是一个难以抗拒的选择；
-百度在中国互联网用户中有着很高的知名度，这一点在年轻用户中尤其明显。借助品牌优势，百度可以顺利地进军其它领域，例如博客和论坛等等。与此同时，中国的互联网普及率仅有10%，未来还有着巨大的增长空间；
-百度已经成为了中国的Google，最近该公司同eBay和微软签署了广告合作协议。获得如此重要的合作伙伴之后，竞争对手将更难同百度抗衡；
-2006年百度净利润的增长速度超过了营收，要在2007年继续保持这一势头难度很大。不过，百度已经采取了多项旨在提升利润率的措施。
分析师预计百度未来12个月每股收益增长89%，达到1.76美元；营收同比增长92%，达到1.998亿美元。按照这一业绩预期，百度的预期市盈率为66倍左右，市值同销售额之比接近20倍。
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中国互联网市场对于投资者有着巨大的吸引力，而百度则是这一市场的佼佼者。作为中国第一大网络搜索服务提供商，百度占据了50%以上的市场份额，将雅虎和Google远远甩在后面。百度于2005年在纳斯达克上市，当时很多分析师和投资者都对其心存疑虑。因为不管哪家公司，如果其首次公开招股发行价为27美元，交易首日开盘价为66美元，盘中涨至150美元以上，都会给人留下深刻印象。当然，也让人敬而远之。
自首次公开招股之后，百度股价一路下跌，这种情况一直持续到2006年初。不过，2006年是百度股价大幅反弹的一年，涨幅达到85%.今年开始，百度的股价为62.92美元，而本周五报收于112.69美元。如此大的涨幅并非在短时间内完成，事实上，百度每次公布优异的季度业绩之后，股价都会相应上涨。
今年第一季度，百度的营收为1690万美元，同比增长近两倍；每股收益同比增长近13倍，如果不计入股权奖励支出，增幅更是达到16倍。Fool分析师蒂姆。波耶斯（Tim Beyers）当时表示：“百度股价的确很不稳定，但如果考虑到业绩增长速度，该公司当前的股价并不算高。”
今年第二季度，百度继续高速增长。百度第二季度营收为2400万美元，同比增长175%；净利润为730万美元，同比增长385%.百度第二季度业绩超过了分析师的预期，但由于投资者有更高的期望，财报发布后该公司股价下跌了一段时间。穆纳里兹当时在研究报告中称：“百度第二季度表现优异。百度打出了‘本垒打’，但不幸的是，分析师都等在停车场，希望捡球回去做纪念，而百度打出的棒球并没有飞到那里。”
今年第三季度，百度的表现依然出色。在发布财报之前几周，Fool就正式将百度加入了推荐股票的行列。百度的业绩并没有令Fool失望，该公司第三季度营收为3030万美元，同比增长169%；净利润为1080万美元，同比增长902%.最新数据显示，尽管市场竞争日趋激烈，但百度在中国网络搜索市场占有的份额却不降反升。与此同时，百度已经成为仅次于微软、雅虎和Google的全球访问量第四大的网站。
尽管百度的市盈率居高不下，但总体而言，Fool依然看好百度股票未来的走势。在Motley Fool CAPS社区成员中，有73%看好百度继续上涨，而另外27%则看跌。一位看跌的社区成员表示：“百度股价被严重高估。中国泡沫最终将会破裂，而百度股价将大幅下跌。”一位看涨的成员则说：“百度将继续高速增长，事实上，该公司做到这一点非常容易，只要紧盯Google的动态就已足够。”